华安证券股份有限公司刘千琳,张志邦,陈佳敏近期对三联铸造进行商榷并发布了商榷诠释《优质汽车铸造件供应商，积极布局机器东说念主边界》，初度掩饰三联铸造赐与买入评级。

　　三联铸造(001282)

主要不雅点：

　　三联铸造是深耕汽车铸造零部件的优质供应商。公司缔造于2004年，不绝围绕铸造及机加工工艺延长居品品类，当今公司形成了轮毂轴承类、高压共轨类、球头拉杆类、转向节类、节叉类、轴类、其他类七类居品线，在坐褥智商、居品种类、居品性量等方面得到了采埃孚、舍弗勒等国外著明汽车零部件集团的平淡认同。2025年4月，公司缔造分公司芜湖三联铸造股份有限公司机器东说念主及航空部件商榷院，主要居品包括行星延缓器、丝杠、轴齿、齿轮、传动齿等与公司铸造工艺操纵的铸造居品，拓展公司居品在机器东说念主和航空航天边界的欺诈。

　　成长逻辑上，咱们合计公司在铸造及机加工技能储备深厚，居品线不息拓展，同期与多家人人百强零部件集团深度合营，事迹有望持重增长：居品上风：深耕铸造+机加工，拓展机器东说念主、航空航天边界。公司主要给与的铸造工艺为热模锻，梗概自主完成居品的算计打算开采、模具算计打算及模具制造，在精锻件锻变成型、模具算计打算制造上有逾越上风。除铸造工艺，公司可字据客户条件进一步机加工。当今，公司已掌捏模具算计打算与制造、铸造、热惩办、机加工等关节坐褥法子的工艺技能以及锻压装备研制技能。2025年4月，公司缔造分公司芜湖三联铸造机器东说念主及航空部件商榷院，主要居品包括行星延缓器、丝杠、轴齿、齿轮、传动齿等与公司铸造工艺操纵的铸造居品，进一步拓展公司居品在机器东说念主和航空航天边界的欺诈，除与现存客户进行斗殴外，也在平淡寻找新客户伸开合营。

　　客户上风：与多家人人百强零部件集团深度合营。公司经由多年深耕，客户资源丰富，主要客户博世、采埃孚、麦格纳、舍弗勒、博格华纳、本特勒、恩梯恩、好意思国车桥、利纳马、捷太格特、NSK等均为2024年人人汽车零部件供应商百强榜上榜企业，其中博世、采埃孚和麦格纳名列2024年人人汽车零部件企业百强榜前五名，突显公司在行业内的市集面位。

　　投资提倡：咱们合计公司深耕铸造及机加工、技能储备深厚，已与多家人人百强零部件集团深度合营，未来将从汽车零部件徐徐拓展到机器东说念主、航空航天边界，更多新成长点值得期待。咱们展望公司2025-2027年归母净利润1.7亿、2.2亿、2.7亿元，对应增速+15%、+28%、+23%，对应2025年8月12日PE28、22、18倍，初度掩饰，赐与“买入”评级。

　　风险领导：宏不雅经济波动、原材料价钱波动、市集竞争风险、新址品研发进程低于预期、客户开拓不足预期、新样式赢得不足预期等。

最新盈利预测明细如下：

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP